重磅信号！私募基金仓位降了，却增持这两大板块！

私募减仓4.32个百分点

7月份，A股行情整体在最后一周杀跌，沪深300指数、中证500指数、创业板指分别下跌 7.90%、0.60%、1.06%、港股恒生指数更是跌幅达9.94%。

据华润信托统计，截至7月末，阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金的平均股票仓位为72.86%，较6月末降低4.32个百分点。

与此同时，高仓运作的私募也变少了。7月末股票持仓超过五成的成份基金比例为86.37%，较6月末下降3.79个百分点。仓位在80%至100%的成分基金也下降了超5个百分点至45.45%。

据记者了解，目前已有不少私募已经实行减仓操作，华南一大型私募告诉记者，仓位已降至4成以下，近期谨慎观察政策动态，对涨幅大的高估值板块进行了较大的减仓。

但也有不少私募减持高仓运作。承泽资产CEO曹雄飞表示，7月份维持了高仓位运作，在“趋势成长主题”的大框架下，基于基本面构建和优化组合，扛住了“双减”对市场的暴击， 取得了良好投资绩效。

万利富达投资表示，当下市场存在多层担忧，即便如此，其仍愿意以高仓位持有目前组合中的优秀企业。首先，A股的整体估值，无论绝对还是相对，仍然处于具备吸引力的位置，如沪深300估值13~14倍PE，而道琼斯指数和纳斯达克分别为29倍PE和48倍PE；其次，结合经营的确定性、成长性，以及两者所匹配的估值水平，现在持有这些优秀企业依然会创造不错的回报率。其理解市场的担忧，但一方面，现金等其他类型资产的回报率趋于平庸，优质股权无疑是最好的选择。

材料为第一重仓、且增持最大的板块

加仓半导体、减仓地产

从具体投向来看，7月末，私募在24个万得二级行业中平均配置比例最高的行业为“材料II”，持仓比例达15.56%，并相较于6月末增加3.20个百分点，是私募目前的第一种仓、且增持最大的板块。

而材料自7月以来，逆市上涨近20%。

其次为“资本货物”和“食品、饮料与烟草”，分别持有12.58%、10.10%。其中，资本货物也是持仓增幅第二大的行业，增幅2.6个百分点。

持仓增幅第三大的行业为“半导体与半导体生成设备”，增持1.58个百分点至6.20%。

而从记者了解，私募的确在上述板块有较大的重仓，但部分涨幅较大的已经在获利了结阶段。

曹雄飞分享，持仓上，新能源、半导体和先进制造占比较高，但是前两者短期涨幅过大，已经在逐步获利了结，消费、医药和消费电子是目前跟踪和研 究的重点。考虑到市场分化太过极致，下个阶段，其计划适当增加组合的防御性，争取在控制好回撤的前提下，积极参与机构性机会。

汐泰投资表示，他们未来两个月的布局思路：新能源、半导体这些行业涨幅特别大，就需要谨慎一些，反之遇到大的调整则是买入的机会；医药如果延续之前的调整态势，那么或是比较好的买点。

万利富达投资则认为，以消费为代表的“传统”产业，其需求持续、格局明朗、现金流充沛，依然有着高确定性的成长机会。

少数派周良 指出，市场对于成长风格的偏好，正处于历史极值水平。而极端的情况，一定不可能长期持续。物极必反，市场风格会回归的。他们要选择收益风险比好的投资方向。投资不能随大流，尤其是当一种潮流演绎到极致的时候。

而从数据来看，私募减幅最大的三个行业为“食品、饮料与烟草”(10.10%，-2.37%)、“软件与服务”(2.64%，-1.42%)、“房地产II”(1.67%，-1.09%)。

从行业的历史配置比例可见，“房地产 II”，“软件与服务”配置比例显著低于历史均 值；“半导体与半导体生产设备”配置比例显著高于历史均值。

港股配置下降3.13个百分点

而自7月底便连续杀跌的港股，私募也已经减仓了。

7月末，私募成分基金的股票资产中，港股平均配置比例为18.91%，较上月末下降 3.13%。

沪深300指数成分股平均配置比例为40.98%，较上月末上升0.30%；中证500指数成分股平均配置比例为9.36%，较上月末下降0.40%；创业板平均配置比例为10.49%，较上月末下降0.12%。

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